发掘风险收益比较高类属资产

  • 发布:2019-12-02 21:42:04
  • 来源:坡子信息门户网

近年来,金鹰基金固定收益部总经理刘丽娟带领金鹰基金固定收益团队成功占领短期债务市场,投资业绩名列前茅。刘丽娟一贯非常重视持续和稳定的回返。在其投资中,它把最高的价值放在风险回报率上。通过对金融市场宏观经济运行和资金供求变化趋势的分析,通过灵活的操作和精细的管理,提高了投资组合的收益水平。

平衡风险和收益

作为一名有着10多年投资经验的老手,刘丽娟已经在市场的锐化中形成了成熟的投资理念和投资框架。她认为,持续和稳定的回返非常重要。因此,她把委托资产的安全性和流动性放在第一位。“只有通过控制风险,我们才有机会在漫长的时间长河中成为赢家。”

在控制风险的基础上,她努力平衡风险和回报,这主要体现在发现风险和回报较高的一般资产用于投资分配上。“在投资方面,我们应该在研究宏观经济和金融环境及政策的基础上,在深入分析收益率曲线和信贷利差的基础上,探索具有较高风险和配置回报的一般资产。”

她介绍说,从2017年到2018年,金鹰基金(golden eagle fund)的固定收益部门将专注于货币基金和中短期债务基金,以短期资产为主要配置目标,因为在2017年流动性紧张的环境下,收益率曲线将会极度平缓,甚至会分阶段反转。短期资产不仅收益高,而且没有长期波动风险。从风险收益比的角度来看,这是债券资产中最有价值的资产,其固定收益产品也将围绕配置这类资产的商品基础和中短期债务产品进行分配,实现相对理想的投资业绩。

刘丽娟还表示,在投资中,她将顺应宏观经济周期的变化,通过分析金融市场的宏观经济运行和资金供求变化趋势,结合宏观经济政策取向的分析,预测未来市场利率变化的方向,通过灵活操作和精细管理提高投资组合的收入水平。

支持债券市场的多种有利因素

谈到下半年的经济,刘丽娟预计央行将继续保护市场的资本基础,保持合理和充足的流动性。如果央行不调整公开市场的操作利率,估计短期收益率上升或下降的空间很小。从长期来看,经济基本支撑债券市场,利率曲线的期限结构可能进一步扁平化,长期利率下降的空间相对有限。

她对债券市场的未来持乐观态度。除了经济基本面的支撑之外,中国债券融入国际债券指数所带来的被动配置需求、全球创纪录的负利率资产规模、中美之间的高利差以及为吸引外资而配置国内债券市场也有利于债券市场。

刘丽娟透露,她将密切关注公开市场降息的时机和幅度,密切关注投资者情绪的基本面和变化,控制投资组合头寸和期限,探索更明确的投资机会。在风险控制方面,她表示,在当前信用违约正常化的市场环境下,她不会通过分配低评级高收益债券来追求投资组合回报。坚持信用风险底线,从资产和负债两方面管理流动性风险,积极调整持有人结构,尽可能分散客户集中度,缓解客户集中赎回压力对产品的流动性影响,合理配置各类资产比例,保持投资组合的高流动性。(万宇)

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